"Los poderes del capitalismo financiero tenían otro objetivo de gran alcance, nada menos que crear un sistema mundial de control financiero en manos privadas capaz de dominar el sistema político de cada país y la economía mundial en su conjunto".
(Prof. Caroll Quigley, Universidad de Georgetown, Tragedia y esperanza, 1966)
En febrero de 2026, Estados Unidos e Israel lanzaron ataques aéreos sorpresa contra Irán. Las razones oficialmente presentadas -impedir la adquisición de un arma nuclear por parte de Irán y evitar su agresión- no han resistido un análisis riguroso. Como documentó James Corbett en episodios recientes del Corbett Report, el pretexto nuclear parece ser propaganda reciclada, y la magnitud y el momento de los ataques plantean preguntas más profundas sobre sus motivaciones.
La tesis de que "Todas las guerras son guerras de banqueros" fue popularizada por Michael Rivero en un documental de 2013 con ese nombre. Su artículo que lo acompaña comienza con una cita de Aristóteles (384-322 a.C.):
«El destino más odiado [de la obtención de dinero], y con mayor razón, es la usura, que obtiene ganancias del dinero en sí mismo, y no de su uso natural. Porque el dinero fue concebido para ser usado como medio de intercambio, no para generar intereses».
Rivero rastrea entonces cómo los intereses bancarios privados han financiado y beneficiado de conflictos en ambos bandos durante siglos, desde la fundación del Banco de Inglaterra en 1694 para financiar las guerras de Guillermo III hasta las guerras modernas de cambio de régimen.
Dominio financiero de espectro completo
Otros comentaristas señalan el informe del Proyecto para el Nuevo Siglo Americano (PNAC) titulado "Reconstruyendo las defensas de América" (septiembre de 2000), que pedía fuerzas militares estadounidenses de "espectro completo" para alcanzar la preeminencia global. Postulaba la necesidad de un "evento catastrófico y catalizador, como un nuevo Pearl Harbor" para acelerar la transformación militar que los autores imaginaban.
A esto le siguió una entrevista en Democracy Now en 2007 en la que el general Wesley Clark reveló que semanas después del 11-S le habían mostrado un memorando clasificado del Pentágono que detallaba planes para "eliminar siete países en cinco años": Irak, Siria, Líbano, Libia, Somalia, Sudán y terminar con Irán. Las primeras seis han sido desestabilizadas o han cambiado de régimen. Irán, considerado el premio máximo por el dominio en Oriente Medio y el control petrolero, sigue siendo el último en pie.
¿Por qué esos siete y por qué Irán fue el premio máximo? El artículo de Greg Palast de 2013 titulado “Larry Summers and the Secret ‘End-Game’ Memo” aportó la lógica financiera que faltaba. En 1999, el mundo se abrió al comercio de derivados sin regulación, de modo que los bonos soberanos, los flujos de petróleo, las rutas marítimas y las políticas de riesgo de guerra podían ser utilizados como garantía, hipotecados nuevamente (comprometidos varias veces) y objeto de especulación. La clave fue el Acuerdo sobre Servicios Financieros de la OMC de 1997 (el Quinto Protocolo del AGCS), que entró en vigor en 1999.
Ninguno de los siete países objetivo se unió a la OMC, y tampoco eran miembros del Banco de Pagos Internacionales (BIS). Eso les dejó fuera del largo brazo regulador del banco central de los banqueros centrales en Suiza. Otros países que posteriormente fueron identificados como "estados rebeldes" tampoco eran miembros del BIS, incluyendo Corea del Norte, Cuba y Afganistán.
En cuanto a Irán, no solo es el país islámico más grande y fuerte, sino que opera el único régimen bancario totalmente libre de intereses (sin riba) del mundo. Esto contrasta directamente con el modelo occidental convencional, que se basa en los intereses como principal mecanismo de generación de ingresos. El principio de que el dinero genere más dinero sustenta el complejo global de derivados, que se basa en deuda garantizada con intereses y rehipotecada.
La última pieza en la cuadrícula de control financiero se detalló en el libro de David Rogers Webb de 2024, The Great Taking. La burbuja tecnológica, que incluye lo que algunos analistas estiman en más de un cuatrillón de dólares en apuestas con derivados, está a punto de estallar. Cuando estalle, provocará grandes quiebras institucionales; y, según el marco legal que Webb describe, los operadores de derivados se lo llevarán todo.
La crisis de seguros de Ormuz de 2026, provocada por Lloyd’s de Londres, podría ser el detonante, como se explica a continuación.
La City de Londres y Lloyd’s instrumentalizan el caos
Durante más de tres siglos, la City de Londres -la "Milla Cuadrada", centro financiero de la ciudad- ha financiado a ambos bandos en las guerras y ha vendido seguros contra la destrucción que estas conllevan. Lloyd’s de Londres es el pilar asegurador de la red de control financiero de la City. En realidad no es una compañía de seguros, sino una entidad corporativa que opera como un mercado parcialmente mutualizado en el que múltiples inversores, agrupados en consorcios, se unen para compartir y diversificar el riesgo.
Lloyd’s ha forjado su reputación basándose en un rendimiento impecable, pero este rendimiento tiene un precio. En 1898, formalizó una práctica de larga data al introducir la cláusula de «Libre de captura y confiscación», eliminando los riesgos de guerra de las pólizas estándar para poder cobrar primas exorbitantes cuando estallaba un conflicto. Hizo uso de esta cláusula en ambas guerras mundiales y la seguirá haciendo en 2026.
Tras los ataques a Irán, el Comité Conjunto de Guerra de Lloyd amplió su zona de "alto riesgo" en Oriente Medio. Varios de sus aseguradores emitieron avisos de cancelación de 72 horas con efecto a partir del 5 de marzo, y las primas de riesgo de guerra para los tránsitos de Ormuz saltaron del 0,25% al 1–5% del valor del casco. Lloyd's ha recalcado que la cobertura sigue disponible al precio adecuado. Pero para un petrolero de 100 millones de dólares, eso significa entre 1 y 5 millones de dólares extra por viaje, una prima que los propietarios comprensiblemente se muestran reacios a pagar.
La chispa del crédito privado
Mientras tanto, otras nubes oscuras se ciernan sobre el mercado. La analista financiera Stephanie Pomboy advierte que el mercado de crédito privado, de entre 1,5 y 3 billones de dólares, está en confinamiento, lo que obliga a la venta desesperada de activos líquidos; y el mucho más grande mercado de bonos corporativos calificados por BBB, valorado en 5 billones de dólares, está al borde del colapso. Las rebajas de calificación provocarán ventas masivas, y los fondos de pensiones se enfrentan a un déficit de 4 billones de dólares.
La crisis de Ormuz proporciona el acelerador perfecto para esta crisis de garantías: el alza de los precios del petróleo genera inflación, lo que eleva los rendimientos de los bonos (intereses), desplomando el valor de las garantías y desencadenando llamadas de margen en todo el mercado de derivados. Estas llamadas de margen obligan entonces a los fondos de crédito privados a realizar ventas forzadas.
Esta es una de las razones por las que algunos analistas señalan a la City de Londres como la verdadera artífice del caos en Oriente Medio. La antigua maquinaria de seguros de guerra y la nueva maquinaria de derivados operan conjuntamente. Una crea la prima del caos; la otra la aprovecha mediante la rehipotecación y la incautación legal.
Palast y el memorando de End Game: Cómo hacer del mundo un lugar seguro para los derivados.
Garantizar la protección contra pérdidas en el transporte marítimo es un tipo de seguro, pero una trampa mucho mayor es el mercado de derivados. Vendidos como una forma de seguro contra el riesgo de mercado, los derivados son un juego de apuestas especulativas que extrae beneficios de todos los flujos económicos importantes.
En su artículo de 2013, Greg Palast presentó evidencia de un memorando secreto de 1997 dirigido al subsecretario del Tesoro, Larry Summers, por Timothy Geithner (entonces embajador de Estados Unidos ante la OMC en representación de Summers) que describía la "fase final" de las negociaciones de servicios financieros de la OMC. Geithner escribió a Summers: "Al entrar en la fase final... creo que sería una buena idea que se pusiera en contacto con los directores ejecutivos...". El memorando luego enumeraba los números de teléfono privados de Goldman Sachs, Merrill Lynch, Bank of America, Citibank y Chase Manhattan, números que Palast confirmó que eran reales.
¿Cuál era la fase final? Palast escribió:
El secretario del Tesoro estadounidense, Robert Rubin, presionaba con fuerza para desregular los bancos. Esto requería, en primer lugar, la derogación de la Ley Glass-Steagall para eliminar la barrera entre los bancos comerciales y los bancos de inversión. Era como sustituir las bóvedas bancarias por ruletas.
En segundo lugar, los bancos querían el derecho a participar en un nuevo juego de alto riesgo: la negociación de derivados. El subsecretario del Tesoro, Summers (quien pronto reemplazaría a Rubin como secretario), bloqueó cualquier intento de controlar los derivados.
Pero, ¿de qué servía convertir a los bancos estadounidenses en casinos de derivados si el dinero iba a huir a países con leyes bancarias más seguras? La respuesta ideada por los cinco grandes bancos: eliminar los controles bancarios en todos los países del planeta, de un solo golpe. El plan de los banqueros y de Summers consistía en utilizar el Acuerdo sobre Servicios Financieros, un anexo abstracto e inofensivo a los acuerdos comerciales internacionales supervisados por la Organización Mundial del Comercio.
… Las nuevas reglas obligarían a cada país a abrir sus mercados a Citibank, JP Morgan y sus "productos" derivados.
Y las 156 naciones de la OMC tendrían que derribar sus propias divisiones Glass-Steagall entre las cajas de ahorro comerciales y los bancos de inversión que especulan con derivados.
El Acuerdo sobre Servicios Financieros de la OMC se convirtió en el catalizador para la apertura de los mercados globales a este tipo de derivados. Todos los países miembros se vieron obligados a abrir sus sistemas bancarios o enfrentarse a sanciones. En 1999, se derogó la parte de la Ley Glass-Steagall que separaba la banca de inversión de la banca tradicional en Estados Unidos, dejando el dinero de los depositantes vulnerable al riesgo especulativo. A partir de entonces, los derivados experimentaron un auge sin precedentes. Bonos soberanos, contratos petroleros, pólizas de seguros marítimos y primas de riesgo de guerra se fragmentaron en swaps de incumplimiento crediticio, coberturas y otros productos derivados.
Desde entonces, el comercio de derivados se ha convertido en uno de los negocios más concentrados y rentables del planeta, y está casi en su totalidad controlado por un puñado de megabancos. Según datos del Banco de Pagos Internacionales y la Oficina del Contralor de la Moneda, los cinco principales bancos estadounidenses poseen aproximadamente el 90% de todos los derivados bancarios estadounidenses, mientras que JPMorgan, Citigroup, Goldman Sachs, Bank of America y Morgan Stanley dominan el mercado global de bursátiles. Estas instituciones captan la mayor parte de los beneficios derivados, especialmente durante periodos de volatilidad cuando la "prima del caos" se dispara.
"La Gran Expropiación", la trampa legal que otorga a los derivados la máxima prioridad en caso de quiebra
En The Great Taking, David Rogers Webb deja al descubierto la última pieza de esta red de control financiero: prácticamente todos los valores actuales se desmaterializan (digitalizan) y se agrupan en depósitos centrales. Cambios silenciosos en el Código Comercial Uniforme y en las normas equivalentes de la UE han convertido a los inversores ordinarios en simples "titulares de derechos" que solo tienen una reclamación legal contra sus casas de bolsas.
En cuanto a los depositantes bancarios, durante siglos han sido categorizados como simples "acreedores" de sus bancos. Una vez depositado el dinero, el título legal pasa al banco. El depositante posee únicamente una reclamación contractual (una obligación de pago) que, en caso de insolvencia, lo sitúa como acreedor no garantizado.
En cualquier caso de insolvencia, las acciones, los bonos y los depósitos constituyen legalmente la garantía del complejo de derivados, una garantía que ha sido hipotecada nuevamente varias veces. Y cuando la garantía de los derivados falla, el castillo de naipes hipotecado que se ha construido sobre ella se derrumba. Se suceden las llamadas de margen, se activa la superprioridad y comienza la Gran Expropiación. (Para más información sobre este tema tan complejo, consulte el libro de Webb y mi artículo anterior aquí.)
La banca islámica sin intereses de Irán: el obstáculo estructural
¿Qué importaba entonces que Irán y un puñado de otros países se negaran a participar en este lucrativo juego de banqueros? El riesgo era que, cuando los depositantes y accionistas se dieran cuenta de que en realidad no eran dueños de sus fondos, trasladaran sus activos a esas zonas seguras. Los países que se resistían también estaban a salvo de las sanciones impuestas por los gobiernos occidentales (y aplicadas por los bancos y cámaras de compensación occidentales) sobre los activos del banco central ruso tras la invasión rusa de Ucrania en 2022.
Al frente de este grupo de resistentes estaba Irán, que desde su Ley de Operaciones Bancarias Libres de Usura de 1983 dirige el único régimen bancario totalmente libre de intereses del mundo. Sus bancos utilizan contratos conformes con la Sharia -participación en beneficios (musharakah), financiación de coste más margen(murabaha) y arrendamiento (ijara)- en lugar de cobrar o pagar intereses. Este modelo bancario contrasta directamente con el modelo occidental convencional, que se basa en los intereses como principal fuente de ingresos y sustenta el complejo global de derivados con deuda colateralizada y rehipotecada.
El sistema iraní fue diseñado para eliminar la usura y alinear las finanzas con la actividad económica real y el reparto de riesgos en lugar de la deuda especulativa. Durante mucho tiempo se ha considerado estructuralmente incompatible con la arquitectura basada en intereses y cargada de garantías de la City de Londres y Wall Street, una arquitectura que requiere un servicio de deuda perpétuo y activos fácilmente rehipotecables para alimentar la maquinaria de derivados.
Al rechazar el interés a nivel nacional, Irán se ha aislado, junto con sus socios financieros, de la red de control que ha hecho posible la "Gran Apropiación" global.
El caos en el sector de los seguros se ha atenuado, pero el "cisne negro" aún acecha
El Estrecho de Ormuz no está completamente cerrado, pero el tráfico sigue reducido severamente bajo el régimen de tránsito selectivo y basado en permisos de Irán. Solo se autorizan buques de naciones "amigas" o no hostiles tras coordinación previa con las autoridades iraníes. Persisten importantes atrasos, con más de 1.000 buques reportados esperando o desviados y más de 34.000 rutas marítimas desviadas en las primeras cuatro semanas de interrupción.
El programa de reaseguro de 20.000 millones de dólares anunciado por el presidente Trump el 6 de marzo ya está operativo y se ha duplicado hasta los 40.000 millones. Se han sumado otras aseguradoras estadounidenses importantes, mientras que Lloyd's de Londres ha participado en debates relacionados. La instalación sigue centrada en las aerolíneas estadounidenses con el respaldo del gobierno estadounidense. Pero los analistas dudan que reanude el tráfico comercial generalizado sin una protección de responsabilidad más amplia y condiciones más seguras.
En resumen, el desencadenante del "caos de seguros" se ha suavizado pero no ha desaparecido. Las primas siguen elevadas, la incertidumbre persiste y las presiones sobre garantías y derivados que describió Webb siguen vigentes.
Conclusiones y resoluciones
La Crisis Financiera Global (GFC) de 2007-08 se considera ahora ampliamente desencadenada por la explosión descontrolada de derivados no regulados -especialmente los credit default swaps y las obligaciones de deuda colateralizada- que convirtió las hipotecas subprime en una bomba de relojería sistémica. El daño no se limitó a Estados Unidos: los países en desarrollo también sufrieron gravemente.
Hoy en día, el riesgo de accidente es incluso mayor que durante la crisis financiera global. El mercado global de derivados OTC se ha disparado oficialmente hasta un valor nominal de 846 billones de dólares, más de siete veces el tamaño de toda la economía mundial.
Existen soluciones políticas a largo plazo. El Congreso podría restaurar Glass-Steagall e imponer un impuesto sobre las transacciones financieras. Los gobiernos estatales podrían retirar su aprobación de las partes relevantes del UCC y crear bancos públicos que puedan protegerse contra bancarrotas bancarias locales.
Pero la necesidad inmediata en el contexto actual es resolver el conflicto con Irán, y resolverlo rápidamente, antes de que otro evento inesperado y catastrófico desencadene la cadena de acontecimientos relacionados con los derivados y active la Gran Apropiación final a escala global.
Ellen Brown
(Fuente: https://scheerpost.com/; visto en https://www.verdadypaciencia.com/)
En febrero de 2026, Estados Unidos e Israel lanzaron ataques aéreos sorpresa contra Irán. Las razones oficialmente presentadas -impedir la adquisición de un arma nuclear por parte de Irán y evitar su agresión- no han resistido un análisis riguroso. Como documentó James Corbett en episodios recientes del Corbett Report, el pretexto nuclear parece ser propaganda reciclada, y la magnitud y el momento de los ataques plantean preguntas más profundas sobre sus motivaciones.
La tesis de que "Todas las guerras son guerras de banqueros" fue popularizada por Michael Rivero en un documental de 2013 con ese nombre. Su artículo que lo acompaña comienza con una cita de Aristóteles (384-322 a.C.):
«El destino más odiado [de la obtención de dinero], y con mayor razón, es la usura, que obtiene ganancias del dinero en sí mismo, y no de su uso natural. Porque el dinero fue concebido para ser usado como medio de intercambio, no para generar intereses».
Rivero rastrea entonces cómo los intereses bancarios privados han financiado y beneficiado de conflictos en ambos bandos durante siglos, desde la fundación del Banco de Inglaterra en 1694 para financiar las guerras de Guillermo III hasta las guerras modernas de cambio de régimen.
Dominio financiero de espectro completo
Otros comentaristas señalan el informe del Proyecto para el Nuevo Siglo Americano (PNAC) titulado "Reconstruyendo las defensas de América" (septiembre de 2000), que pedía fuerzas militares estadounidenses de "espectro completo" para alcanzar la preeminencia global. Postulaba la necesidad de un "evento catastrófico y catalizador, como un nuevo Pearl Harbor" para acelerar la transformación militar que los autores imaginaban.
A esto le siguió una entrevista en Democracy Now en 2007 en la que el general Wesley Clark reveló que semanas después del 11-S le habían mostrado un memorando clasificado del Pentágono que detallaba planes para "eliminar siete países en cinco años": Irak, Siria, Líbano, Libia, Somalia, Sudán y terminar con Irán. Las primeras seis han sido desestabilizadas o han cambiado de régimen. Irán, considerado el premio máximo por el dominio en Oriente Medio y el control petrolero, sigue siendo el último en pie.
¿Por qué esos siete y por qué Irán fue el premio máximo? El artículo de Greg Palast de 2013 titulado “Larry Summers and the Secret ‘End-Game’ Memo” aportó la lógica financiera que faltaba. En 1999, el mundo se abrió al comercio de derivados sin regulación, de modo que los bonos soberanos, los flujos de petróleo, las rutas marítimas y las políticas de riesgo de guerra podían ser utilizados como garantía, hipotecados nuevamente (comprometidos varias veces) y objeto de especulación. La clave fue el Acuerdo sobre Servicios Financieros de la OMC de 1997 (el Quinto Protocolo del AGCS), que entró en vigor en 1999.
Ninguno de los siete países objetivo se unió a la OMC, y tampoco eran miembros del Banco de Pagos Internacionales (BIS). Eso les dejó fuera del largo brazo regulador del banco central de los banqueros centrales en Suiza. Otros países que posteriormente fueron identificados como "estados rebeldes" tampoco eran miembros del BIS, incluyendo Corea del Norte, Cuba y Afganistán.
En cuanto a Irán, no solo es el país islámico más grande y fuerte, sino que opera el único régimen bancario totalmente libre de intereses (sin riba) del mundo. Esto contrasta directamente con el modelo occidental convencional, que se basa en los intereses como principal mecanismo de generación de ingresos. El principio de que el dinero genere más dinero sustenta el complejo global de derivados, que se basa en deuda garantizada con intereses y rehipotecada.
La última pieza en la cuadrícula de control financiero se detalló en el libro de David Rogers Webb de 2024, The Great Taking. La burbuja tecnológica, que incluye lo que algunos analistas estiman en más de un cuatrillón de dólares en apuestas con derivados, está a punto de estallar. Cuando estalle, provocará grandes quiebras institucionales; y, según el marco legal que Webb describe, los operadores de derivados se lo llevarán todo.
La crisis de seguros de Ormuz de 2026, provocada por Lloyd’s de Londres, podría ser el detonante, como se explica a continuación.
La City de Londres y Lloyd’s instrumentalizan el caos
Durante más de tres siglos, la City de Londres -la "Milla Cuadrada", centro financiero de la ciudad- ha financiado a ambos bandos en las guerras y ha vendido seguros contra la destrucción que estas conllevan. Lloyd’s de Londres es el pilar asegurador de la red de control financiero de la City. En realidad no es una compañía de seguros, sino una entidad corporativa que opera como un mercado parcialmente mutualizado en el que múltiples inversores, agrupados en consorcios, se unen para compartir y diversificar el riesgo.
Lloyd’s ha forjado su reputación basándose en un rendimiento impecable, pero este rendimiento tiene un precio. En 1898, formalizó una práctica de larga data al introducir la cláusula de «Libre de captura y confiscación», eliminando los riesgos de guerra de las pólizas estándar para poder cobrar primas exorbitantes cuando estallaba un conflicto. Hizo uso de esta cláusula en ambas guerras mundiales y la seguirá haciendo en 2026.
Tras los ataques a Irán, el Comité Conjunto de Guerra de Lloyd amplió su zona de "alto riesgo" en Oriente Medio. Varios de sus aseguradores emitieron avisos de cancelación de 72 horas con efecto a partir del 5 de marzo, y las primas de riesgo de guerra para los tránsitos de Ormuz saltaron del 0,25% al 1–5% del valor del casco. Lloyd's ha recalcado que la cobertura sigue disponible al precio adecuado. Pero para un petrolero de 100 millones de dólares, eso significa entre 1 y 5 millones de dólares extra por viaje, una prima que los propietarios comprensiblemente se muestran reacios a pagar.
La chispa del crédito privado
Mientras tanto, otras nubes oscuras se ciernan sobre el mercado. La analista financiera Stephanie Pomboy advierte que el mercado de crédito privado, de entre 1,5 y 3 billones de dólares, está en confinamiento, lo que obliga a la venta desesperada de activos líquidos; y el mucho más grande mercado de bonos corporativos calificados por BBB, valorado en 5 billones de dólares, está al borde del colapso. Las rebajas de calificación provocarán ventas masivas, y los fondos de pensiones se enfrentan a un déficit de 4 billones de dólares.
La crisis de Ormuz proporciona el acelerador perfecto para esta crisis de garantías: el alza de los precios del petróleo genera inflación, lo que eleva los rendimientos de los bonos (intereses), desplomando el valor de las garantías y desencadenando llamadas de margen en todo el mercado de derivados. Estas llamadas de margen obligan entonces a los fondos de crédito privados a realizar ventas forzadas.
Esta es una de las razones por las que algunos analistas señalan a la City de Londres como la verdadera artífice del caos en Oriente Medio. La antigua maquinaria de seguros de guerra y la nueva maquinaria de derivados operan conjuntamente. Una crea la prima del caos; la otra la aprovecha mediante la rehipotecación y la incautación legal.
Palast y el memorando de End Game: Cómo hacer del mundo un lugar seguro para los derivados.
Garantizar la protección contra pérdidas en el transporte marítimo es un tipo de seguro, pero una trampa mucho mayor es el mercado de derivados. Vendidos como una forma de seguro contra el riesgo de mercado, los derivados son un juego de apuestas especulativas que extrae beneficios de todos los flujos económicos importantes.
En su artículo de 2013, Greg Palast presentó evidencia de un memorando secreto de 1997 dirigido al subsecretario del Tesoro, Larry Summers, por Timothy Geithner (entonces embajador de Estados Unidos ante la OMC en representación de Summers) que describía la "fase final" de las negociaciones de servicios financieros de la OMC. Geithner escribió a Summers: "Al entrar en la fase final... creo que sería una buena idea que se pusiera en contacto con los directores ejecutivos...". El memorando luego enumeraba los números de teléfono privados de Goldman Sachs, Merrill Lynch, Bank of America, Citibank y Chase Manhattan, números que Palast confirmó que eran reales.
¿Cuál era la fase final? Palast escribió:
El secretario del Tesoro estadounidense, Robert Rubin, presionaba con fuerza para desregular los bancos. Esto requería, en primer lugar, la derogación de la Ley Glass-Steagall para eliminar la barrera entre los bancos comerciales y los bancos de inversión. Era como sustituir las bóvedas bancarias por ruletas.
En segundo lugar, los bancos querían el derecho a participar en un nuevo juego de alto riesgo: la negociación de derivados. El subsecretario del Tesoro, Summers (quien pronto reemplazaría a Rubin como secretario), bloqueó cualquier intento de controlar los derivados.
Pero, ¿de qué servía convertir a los bancos estadounidenses en casinos de derivados si el dinero iba a huir a países con leyes bancarias más seguras? La respuesta ideada por los cinco grandes bancos: eliminar los controles bancarios en todos los países del planeta, de un solo golpe. El plan de los banqueros y de Summers consistía en utilizar el Acuerdo sobre Servicios Financieros, un anexo abstracto e inofensivo a los acuerdos comerciales internacionales supervisados por la Organización Mundial del Comercio.
… Las nuevas reglas obligarían a cada país a abrir sus mercados a Citibank, JP Morgan y sus "productos" derivados.
Y las 156 naciones de la OMC tendrían que derribar sus propias divisiones Glass-Steagall entre las cajas de ahorro comerciales y los bancos de inversión que especulan con derivados.
El Acuerdo sobre Servicios Financieros de la OMC se convirtió en el catalizador para la apertura de los mercados globales a este tipo de derivados. Todos los países miembros se vieron obligados a abrir sus sistemas bancarios o enfrentarse a sanciones. En 1999, se derogó la parte de la Ley Glass-Steagall que separaba la banca de inversión de la banca tradicional en Estados Unidos, dejando el dinero de los depositantes vulnerable al riesgo especulativo. A partir de entonces, los derivados experimentaron un auge sin precedentes. Bonos soberanos, contratos petroleros, pólizas de seguros marítimos y primas de riesgo de guerra se fragmentaron en swaps de incumplimiento crediticio, coberturas y otros productos derivados.
Desde entonces, el comercio de derivados se ha convertido en uno de los negocios más concentrados y rentables del planeta, y está casi en su totalidad controlado por un puñado de megabancos. Según datos del Banco de Pagos Internacionales y la Oficina del Contralor de la Moneda, los cinco principales bancos estadounidenses poseen aproximadamente el 90% de todos los derivados bancarios estadounidenses, mientras que JPMorgan, Citigroup, Goldman Sachs, Bank of America y Morgan Stanley dominan el mercado global de bursátiles. Estas instituciones captan la mayor parte de los beneficios derivados, especialmente durante periodos de volatilidad cuando la "prima del caos" se dispara.
"La Gran Expropiación", la trampa legal que otorga a los derivados la máxima prioridad en caso de quiebra
En The Great Taking, David Rogers Webb deja al descubierto la última pieza de esta red de control financiero: prácticamente todos los valores actuales se desmaterializan (digitalizan) y se agrupan en depósitos centrales. Cambios silenciosos en el Código Comercial Uniforme y en las normas equivalentes de la UE han convertido a los inversores ordinarios en simples "titulares de derechos" que solo tienen una reclamación legal contra sus casas de bolsas.
En cuanto a los depositantes bancarios, durante siglos han sido categorizados como simples "acreedores" de sus bancos. Una vez depositado el dinero, el título legal pasa al banco. El depositante posee únicamente una reclamación contractual (una obligación de pago) que, en caso de insolvencia, lo sitúa como acreedor no garantizado.
En cualquier caso de insolvencia, las acciones, los bonos y los depósitos constituyen legalmente la garantía del complejo de derivados, una garantía que ha sido hipotecada nuevamente varias veces. Y cuando la garantía de los derivados falla, el castillo de naipes hipotecado que se ha construido sobre ella se derrumba. Se suceden las llamadas de margen, se activa la superprioridad y comienza la Gran Expropiación. (Para más información sobre este tema tan complejo, consulte el libro de Webb y mi artículo anterior aquí.)
La banca islámica sin intereses de Irán: el obstáculo estructural
¿Qué importaba entonces que Irán y un puñado de otros países se negaran a participar en este lucrativo juego de banqueros? El riesgo era que, cuando los depositantes y accionistas se dieran cuenta de que en realidad no eran dueños de sus fondos, trasladaran sus activos a esas zonas seguras. Los países que se resistían también estaban a salvo de las sanciones impuestas por los gobiernos occidentales (y aplicadas por los bancos y cámaras de compensación occidentales) sobre los activos del banco central ruso tras la invasión rusa de Ucrania en 2022.
Al frente de este grupo de resistentes estaba Irán, que desde su Ley de Operaciones Bancarias Libres de Usura de 1983 dirige el único régimen bancario totalmente libre de intereses del mundo. Sus bancos utilizan contratos conformes con la Sharia -participación en beneficios (musharakah), financiación de coste más margen(murabaha) y arrendamiento (ijara)- en lugar de cobrar o pagar intereses. Este modelo bancario contrasta directamente con el modelo occidental convencional, que se basa en los intereses como principal fuente de ingresos y sustenta el complejo global de derivados con deuda colateralizada y rehipotecada.
El sistema iraní fue diseñado para eliminar la usura y alinear las finanzas con la actividad económica real y el reparto de riesgos en lugar de la deuda especulativa. Durante mucho tiempo se ha considerado estructuralmente incompatible con la arquitectura basada en intereses y cargada de garantías de la City de Londres y Wall Street, una arquitectura que requiere un servicio de deuda perpétuo y activos fácilmente rehipotecables para alimentar la maquinaria de derivados.
Al rechazar el interés a nivel nacional, Irán se ha aislado, junto con sus socios financieros, de la red de control que ha hecho posible la "Gran Apropiación" global.
El caos en el sector de los seguros se ha atenuado, pero el "cisne negro" aún acecha
El Estrecho de Ormuz no está completamente cerrado, pero el tráfico sigue reducido severamente bajo el régimen de tránsito selectivo y basado en permisos de Irán. Solo se autorizan buques de naciones "amigas" o no hostiles tras coordinación previa con las autoridades iraníes. Persisten importantes atrasos, con más de 1.000 buques reportados esperando o desviados y más de 34.000 rutas marítimas desviadas en las primeras cuatro semanas de interrupción.
El programa de reaseguro de 20.000 millones de dólares anunciado por el presidente Trump el 6 de marzo ya está operativo y se ha duplicado hasta los 40.000 millones. Se han sumado otras aseguradoras estadounidenses importantes, mientras que Lloyd's de Londres ha participado en debates relacionados. La instalación sigue centrada en las aerolíneas estadounidenses con el respaldo del gobierno estadounidense. Pero los analistas dudan que reanude el tráfico comercial generalizado sin una protección de responsabilidad más amplia y condiciones más seguras.
En resumen, el desencadenante del "caos de seguros" se ha suavizado pero no ha desaparecido. Las primas siguen elevadas, la incertidumbre persiste y las presiones sobre garantías y derivados que describió Webb siguen vigentes.
Conclusiones y resoluciones
La Crisis Financiera Global (GFC) de 2007-08 se considera ahora ampliamente desencadenada por la explosión descontrolada de derivados no regulados -especialmente los credit default swaps y las obligaciones de deuda colateralizada- que convirtió las hipotecas subprime en una bomba de relojería sistémica. El daño no se limitó a Estados Unidos: los países en desarrollo también sufrieron gravemente.
Hoy en día, el riesgo de accidente es incluso mayor que durante la crisis financiera global. El mercado global de derivados OTC se ha disparado oficialmente hasta un valor nominal de 846 billones de dólares, más de siete veces el tamaño de toda la economía mundial.
Existen soluciones políticas a largo plazo. El Congreso podría restaurar Glass-Steagall e imponer un impuesto sobre las transacciones financieras. Los gobiernos estatales podrían retirar su aprobación de las partes relevantes del UCC y crear bancos públicos que puedan protegerse contra bancarrotas bancarias locales.
Pero la necesidad inmediata en el contexto actual es resolver el conflicto con Irán, y resolverlo rápidamente, antes de que otro evento inesperado y catastrófico desencadene la cadena de acontecimientos relacionados con los derivados y active la Gran Apropiación final a escala global.
Ellen Brown
(Fuente: https://scheerpost.com/; visto en https://www.verdadypaciencia.com/)
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